美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)向全球市場(chǎng)放出較為明確的信號(hào)

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)向全球市場(chǎng)放出較為明確的信號(hào)，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)官員重新考慮加息三次的計(jì)劃，為今年該央行加息四次的可能性敞開了大門。 鮑威爾周二表示，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在前幾年面臨的一些不利因素變成順風(fēng)因素，美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)逐步提高利率，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然強(qiáng)勁，并且最近一輪的金融波動(dòng)不會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)。 他指出，“我們預(yù)計(jì)12個(gè)月基礎(chǔ)的通脹今年將向上移動(dòng)，穩(wěn)定在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)2%的中期目標(biāo)。同時(shí)，擴(kuò)張期間工資滯后是由于每小時(shí)產(chǎn)量或生產(chǎn)力的低增長(zhǎng)，但新一輪的投資支出應(yīng)該支持更高的生產(chǎn)率增長(zhǎng)。” 此外，鮑威爾強(qiáng)調(diào)，“如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，我們將不得不更快地提高利率，這就增加了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，而衰退往往會(huì)對(duì)弱勢(shì)群體造成最嚴(yán)重的影響。”他補(bǔ)充說(shuō)，“我們正試圖平衡通貨膨脹率高達(dá)2%的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。” 值得注意的是，在被議員問(wèn)及有關(guān)何種情況會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮步伐的問(wèn)題時(shí)，鮑威爾回答稱，“我個(gè)人對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法自12月以來(lái)已經(jīng)變得更強(qiáng)?！? 緊接著，他列舉了四個(gè)促使他上調(diào)展望的因素，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，對(duì)通脹率升向目標(biāo)的信心增強(qiáng)、全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁以及財(cái)政政策刺激性增加。 盡管鮑威爾的書面證詞與美聯(lián)儲(chǔ)1月聲明中“大致均衡”的說(shuō)法保持了呼應(yīng)，但就他的回答來(lái)看，他已經(jīng)比1月聲明走得更向前了一步。 在鮑威爾發(fā)表講話后，根據(jù)當(dāng)前聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議加息的概率接近100%，二季度和三季度加息的概率分別上升至70%和80%，四季度加息的概率上升至50%左右。 同時(shí)，受鮑威爾鷹派言論的影響，美國(guó)10年期國(guó)債收益率周二竄升至盤中高點(diǎn)2.92%，此前于周一收?qǐng)?bào)2.86%。股市轉(zhuǎn)跌，標(biāo)普500指數(shù)最終收低。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，鮑威爾發(fā)出的信號(hào)很明確，目前經(jīng)濟(jì)前景正在改善，而它正是利用這次證詞陳述來(lái)引導(dǎo)決策者們重新評(píng)估12月做出的加息三次的預(yù)測(cè)。 前美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)顧問(wèn)，現(xiàn)任瑞銀證券首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的Seth Carpenter表示，“這是非常、非常明確的信號(hào)，暗示他們今年加息次數(shù)會(huì)比12月點(diǎn)陣圖上預(yù)測(cè)得略多一點(diǎn)。如果要反駁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變強(qiáng)以及可能加快緊縮步伐的說(shuō)法，委員會(huì)就得給出非?？煽康睦碛?。” 道明證券全球利率策略主管Priya Misra稱，“鮑威爾對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景的信心高于去年12月，利率市場(chǎng)在他作證后出現(xiàn)了巨大的反應(yīng)，但我認(rèn)為市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度了。” 她并補(bǔ)充說(shuō)，“對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，2018年加息的速度要快過(guò)3次，必須有證據(jù)表明通脹至少在年中前將持續(xù)上升。美聯(lián)儲(chǔ)偏愛的通脹基準(zhǔn)指標(biāo)在2017年上升了1.7%，而在過(guò)去5年的大部分時(shí)間里一直低于2%的目標(biāo)。 本月公布的數(shù)據(jù)顯示，工資錄得了2009年以來(lái)最快漲幅，核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的環(huán)比漲幅創(chuàng)下2005年以來(lái)之最。盡管失業(yè)率下降，但通脹長(zhǎng)期以來(lái)一直是美聯(lián)儲(chǔ)未能達(dá)成的目標(biāo)，而這也經(jīng)放緩了市場(chǎng)對(duì)加息步伐的預(yù)期。 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行外匯和宏觀策略師Bipan Rai表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾目前為止的證詞可以被解讀為鷹派，對(duì)美元有支持。 該行指出，“鮑威爾強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，并表示他對(duì)通脹的信心越來(lái)越強(qiáng)，這足以讓市場(chǎng)對(duì)今年加息次數(shù)預(yù)期由三次上調(diào)到四次”，并讓美元獲得支撐。此外，鮑威爾似乎暗示，收益率曲線扁平化無(wú)須被視為衰退的先兆，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)將逐步行動(dòng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。