硫酸鈷"供緊需旺"博弈升級(jí)！后市價(jià)格是漲是穩(wěn)？

價(jià)格動(dòng)態(tài)：震蕩上行，短期高位盤整??
截至2025年7月18日，金屬網(wǎng)獲悉，長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)硫酸鈷報(bào)價(jià)為50000-52000元/噸，均價(jià)51000元/噸，較前一日上漲500元，延續(xù)近期震蕩上行趨勢(shì)，反映出市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的強(qiáng)烈預(yù)期。
供應(yīng)端：
??剛果（金）政策不確定性主導(dǎo)??：2025年2月剛果（金）暫停鈷原料出口引發(fā)全球供應(yīng)鏈震蕩，盡管6月解禁，但政策反復(fù)導(dǎo)致礦企不敢輕易釋放庫(kù)存，原料緊張預(yù)期持續(xù)發(fā)酵。
??國(guó)內(nèi)冶煉廠"斷糧"壓力??：國(guó)內(nèi)主流冶煉廠因原料庫(kù)存告急，6月產(chǎn)量環(huán)比大幅下降，7月排產(chǎn)進(jìn)一步收縮；疊加主流鈷礦商暫停零單報(bào)價(jià)，貿(mào)易商惜售挺價(jià)，市場(chǎng)實(shí)際可流通貨源稀缺。
??成本傳導(dǎo)受阻??：貿(mào)易商高價(jià)報(bào)價(jià)導(dǎo)致下游冶煉廠面臨"高成本+低利潤(rùn)"困境，部分企業(yè)被迫降低開工率，反過來加劇短期供應(yīng)緊張。
需求端：
??新能源車：滲透率提升但"鈷需求"受壓制??：2025年國(guó)內(nèi)新能源車滲透率或達(dá)40%，但三元電池裝機(jī)占比持續(xù)下滑（受磷酸鐵鋰擠壓），疊加高鎳化技術(shù)路線降低單車鈷用量（如NCMA電池鈷含量較傳統(tǒng)NCM811減少約30%），需求增長(zhǎng)動(dòng)能減弱。
??儲(chǔ)能電池：高增速成"第二增長(zhǎng)極"??：風(fēng)光儲(chǔ)一體化推動(dòng)儲(chǔ)能電池需求，年增速超20%，其對(duì)硫酸鈷的需求增量成為關(guān)鍵托底因素。
??傳統(tǒng)領(lǐng)域：穩(wěn)需求+提前備貨??：化工催化劑、電鍍等傳統(tǒng)需求保持穩(wěn)定，部分企業(yè)因擔(dān)憂后續(xù)供應(yīng)緊張?zhí)崆皞湄?，短期支撐市?chǎng)情緒。
??高端電子：增量有限但結(jié)構(gòu)優(yōu)化??：可穿戴設(shè)備、智能家居等高端電子設(shè)備擴(kuò)張帶動(dòng)四氧化三鈷需求（硫酸鈷下游產(chǎn)品之一），但整體規(guī)模較小，難改全局趨勢(shì)。
短期預(yù)測(cè)：供需缺口與變量交織，"漲跌兩難"或成主基調(diào)??
短期來看，供應(yīng)端受剛果（金）政策反復(fù)、國(guó)內(nèi)環(huán)保/電力/運(yùn)輸制約（如夏季限電、運(yùn)輸成本上升）等因素影響，難有實(shí)質(zhì)性緩解；需求端雖新能源車增速放緩，但儲(chǔ)能電池的高增長(zhǎng)與傳統(tǒng)領(lǐng)域備貨行為形成對(duì)沖。若后續(xù)供需缺口因供應(yīng)收縮加速擴(kuò)大（如剛果原料出口再受限），價(jià)格或偏強(qiáng)小漲；若需求端因宏觀波動(dòng)（如消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期）進(jìn)一步走弱，價(jià)格或平穩(wěn)微跌?？傮w而言，"高位震蕩、方向待明"將是7-8月市場(chǎng)的主旋律。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。