白銀"避險(xiǎn)潮"涌動(dòng)54美元關(guān)口拉鋸戰(zhàn)背后的多重推手

市場(chǎng)異動(dòng)：滬銀狂飆2.58%，亞洲時(shí)段上演"V型反轉(zhuǎn)"

周五亞洲盤，現(xiàn)貨白銀在53.402-54.468美元區(qū)間震蕩，早盤09：46分一度跌至1.25%至53.466美元/盎司；但好景不長(zhǎng)，白銀迅速開啟反攻，強(qiáng)勢(shì)收回部分跌幅——北京時(shí)間14:20報(bào)54.317美元/盎司，漲幅0.32%；國內(nèi)滬銀更顯強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)段飆升2.25%至12272元/千克，主力合約多頭資金蜂擁入場(chǎng)，推動(dòng)價(jià)格突破關(guān)鍵阻力位。

避險(xiǎn)與降息共振：白銀的"雙重保險(xiǎn)"邏輯

盡管節(jié)日需求退潮引發(fā)部分獲利了結(jié)，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒仍偏向防御。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二釋放"本月或再降息25基點(diǎn)"信號(hào)，交易員已完全定價(jià)10月、12月雙降預(yù)期——低利率環(huán)境削弱無收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，直接利好白銀。與此同時(shí)，美國政府停擺進(jìn)入第三周、中美港口費(fèi)用分歧加劇，推動(dòng)資金涌入黃金白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)。倫敦白銀市場(chǎng)更現(xiàn)罕見"現(xiàn)貨升水"，庫存較2021年銳減1/3，交易商甚至租用貨運(yùn)航班空運(yùn)套利，凸顯供應(yīng)端緊張格局。

節(jié)后波動(dòng)收斂，但中期趨勢(shì)未改

Augmont貴金屬研究主管雷妮莎·查伊納尼指出："節(jié)日需求減弱后，套利空間收窄將使白銀價(jià)格趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下周起市場(chǎng)回歸常態(tài)節(jié)奏。"然而，她強(qiáng)調(diào)"避險(xiǎn)需求與降息預(yù)期仍是中期支撐柱石"。全球最大白銀ETF——iShares Silver Trust持倉量穩(wěn)定在15,422噸，顯示機(jī)構(gòu)投資者未大幅撤離，對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

技術(shù)面透視：54美元成多空生命線

日線圖顯示，白銀在54.80美元形成階段性頂部后進(jìn)入調(diào)整，但53.50美元支撐位（近期上升趨勢(shì)關(guān)鍵防線）牢不可破。技術(shù)指標(biāo)MACD現(xiàn)高位死叉，RSI從超買區(qū)回落至65附近，提示短線動(dòng)能減弱，需警惕回測(cè)52.80美元風(fēng)險(xiǎn)。但若守穩(wěn)54美元上方，則可能重啟升勢(shì)挑戰(zhàn)55美元大關(guān)。同時(shí)，美國政府停擺進(jìn)展、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)等黑天鵝事件，可能隨時(shí)點(diǎn)燃避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)白銀突破技術(shù)阻力位。

總結(jié)，在這場(chǎng)"避險(xiǎn)+降息"的雙重奏中，白銀正成為資金配置的"安全錨"。對(duì)于投資者而言，緊盯美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向與地緣風(fēng)險(xiǎn)變化，把握技術(shù)支撐與阻力位，或許是當(dāng)前最務(wù)實(shí)的策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。