國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)負(fù)反饋、社庫累積 31日鋅價(jià)或下跌

【摘要】美指走強(qiáng)與股市下挫雙壓，隔夜倫鋅收跌0.83%；鮑威爾言論削弱鴿派降息帶來樂觀情緒，國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)負(fù)反饋、社庫累積，今現(xiàn)鋅或承壓下跌。

【鋅期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅震蕩走弱，開盤報(bào)3066.5美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3074美元，低點(diǎn)報(bào)3022美元，尾盤收于3045美元，跌25美元，跌幅0.83%；成交量10419手減少210手，持倉量222278手增加1045手。晚間滬鋅低開后窄幅震蕩，盤面跌勢(shì)有限，主力2512合約最新收盤價(jià)報(bào)22390元/噸，跌30元，跌幅0.13%。

長(zhǎng)江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：美指走強(qiáng)與股市下挫雙壓，隔夜倫鋅收跌0.83%至3045美元/噸；

宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)周三如市場(chǎng)預(yù)期降息25基點(diǎn)至3.75%-4.0%，但鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的言論削弱鴿派降息帶來的樂觀情緒，其言論指出12月是否再次降息"尚無定論"，并強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部政策分歧加劇、聯(lián)邦政府停擺導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，可能使進(jìn)一步寬松"風(fēng)險(xiǎn)過高"。理事米蘭主張更大力度降息，堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)總裁施密德則因擔(dān)憂通脹頑固而贊成按兵不動(dòng)，凸顯美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部混亂、分歧明顯，加劇市場(chǎng)對(duì)12月能否如期降息的憂慮，進(jìn)而推漲美元指數(shù)，削弱鋅等美元計(jì)價(jià)金屬吸引力。

基本面，供應(yīng)端，近期國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)快速下滑，主因內(nèi)外比價(jià)持續(xù)低位致國(guó)產(chǎn)礦遭爭(zhēng)搶，進(jìn)口礦商挺價(jià)，更多為冬儲(chǔ)博弈，煉廠整體仍處"以價(jià)換量"階段，原料庫存維持安全區(qū)間；冶煉端，10月國(guó)內(nèi)煉廠檢修集中下半月，11月預(yù)計(jì)高產(chǎn)持續(xù)，新產(chǎn)能繼續(xù)放量；需求端：下游鍍鋅、壓鑄鋅開工在國(guó)慶節(jié)后小高峰后如期回落，上周各版塊開工率齊降，此前部分下游因宏觀預(yù)期較好主動(dòng)補(bǔ)庫，導(dǎo)致當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)負(fù)反饋、社庫累積至歷史高位，且下游成品庫存增加，鋅價(jià)上方壓力顯著，今現(xiàn)鋅或承壓下跌。

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