六氟磷酸鋰突破 11 萬 / 噸！西藏礦業(yè)發(fā)聲供需才是核心變量

11月5日，西藏礦業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)就公司鋰產(chǎn)品與下游產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系作出回應(yīng)，明確其核心產(chǎn)品碳酸鋰作為六氟磷酸鋰的基礎(chǔ)原料，下游價(jià)格上漲或向上游傳導(dǎo)并對公司鋰鹽業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極潛在影響，同時(shí)強(qiáng)調(diào)供需等綜合因素對產(chǎn)品價(jià)格的決定性作用，提醒投資者關(guān)注定期報(bào)告披露的經(jīng)營業(yè)績。

此次回應(yīng)恰逢六氟磷酸鋰價(jià)格持續(xù)上行的行業(yè)窗口期。據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，繼10月連續(xù)上漲后，六氟磷酸鋰價(jià)格于近期突破11萬元/噸大關(guān)，11月5日該產(chǎn)品最低價(jià)達(dá)11.3萬元/噸，最高價(jià)12.5萬元/噸，均價(jià)11.9萬元/噸。作為鋰電池電解液的核心原料，六氟磷酸鋰占電解液成本比例已超50%，其價(jià)格波動(dòng)對整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈具有顯著傳導(dǎo)效應(yīng)，這也使得上游鋰鹽企業(yè)的市場關(guān)注度持續(xù)提升。

西藏礦業(yè)在回應(yīng)中清晰勾勒出產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)邏輯：六氟磷酸鋰作為下游核心材料，其價(jià)格上漲將直接增加對上游基礎(chǔ)原料碳酸鋰的需求拉力，理論上有望帶動(dòng)鋰鹽價(jià)格獲得支撐。從行業(yè)基本面來看，此輪六氟磷酸鋰漲價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)力來自儲(chǔ)能需求的爆發(fā)式增長，疊加動(dòng)力電池需求穩(wěn)中有增，使得市場供需格局從此前的"緊平衡"轉(zhuǎn)向"供不應(yīng)求"。寧德時(shí)代、楚能新能源等頭部儲(chǔ)能電池廠商在東南亞、中東市場加持下產(chǎn)量大增，直接拉動(dòng)六氟磷酸鋰需求攀升，部分電解液企業(yè)甚至出現(xiàn)訂單后延的情況，行業(yè)呈現(xiàn)"淡季不淡"的火熱態(tài)勢。

不過，西藏礦業(yè)也著重提示了市場風(fēng)險(xiǎn)，明確"產(chǎn)品最終的市場價(jià)格由供需關(guān)系等多種客觀因素綜合決定"。這一表述與當(dāng)前鋰鹽市場的復(fù)雜格局相契合?；仡?024年碳酸鋰市場，國內(nèi)產(chǎn)能達(dá)130萬噸，實(shí)際產(chǎn)量約70.1萬噸，疊加23萬噸進(jìn)口量，全年總供應(yīng)量約93萬噸，而國內(nèi)需求約85萬噸，呈現(xiàn)約6萬噸的過剩狀態(tài)，庫存累積至11萬噸。盡管2025年起供需格局有望逐步改善，但短期來看，鋰鹽市場仍面臨供應(yīng)端余量與需求端結(jié)構(gòu)性增長的博弈。

行業(yè)動(dòng)態(tài)顯示，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)正通過產(chǎn)能調(diào)整應(yīng)對市場變化。六氟磷酸鋰行業(yè)龍頭天賜材料當(dāng)前產(chǎn)能約11萬噸，正推進(jìn)技改項(xiàng)目以提升產(chǎn)能，新增產(chǎn)能投放節(jié)奏將結(jié)合需求變化確定；而遠(yuǎn)景動(dòng)力、楚能新能源等下游企業(yè)也在加緊布局儲(chǔ)能電池產(chǎn)能，規(guī)劃年產(chǎn)能分別達(dá)40GWh和70GWh。上下游產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏的差異，將進(jìn)一步影響鋰鹽與六氟磷酸鋰之間的價(jià)格傳導(dǎo)效率。

目前，市場對六氟磷酸鋰價(jià)格后續(xù)走勢仍持樂觀預(yù)期，鑫欏資訊預(yù)測其價(jià)格有望突破15萬元/噸。在此背景下，以西藏礦業(yè)為代表的上游鋰鹽企業(yè)能否充分受益于下游漲價(jià)紅利，仍需關(guān)注供需格局演變及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)的實(shí)際效果。

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