金價屢創(chuàng)新高熱度爆棚 短線漲勢可持續(xù)嗎？

當(dāng)前價格趨勢
國際現(xiàn)貨黃金：倫敦金報4218美元/盎司附近，較前一交易日上漲22.90美元，漲幅0.55%。
國內(nèi)現(xiàn)貨黃金：Au9999黃金報959.00元/克，較前一交易日上漲14.16元，漲幅1.50%；截止15:00分滬金主力合約收報961.22元/千克，漲幅1.56%。
宏觀面：當(dāng)前黃金市場受到多重因素的綜合推動，一方面，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期持續(xù)升溫，加之美國政府停擺結(jié)束后發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能顯示經(jīng)濟(jì)放緩，進(jìn)一步強(qiáng)化了這一預(yù)期；利率下行趨勢降低了持有黃金的機(jī)會成本，從而提升了其資產(chǎn)吸引力。另一方面，持續(xù)的地緣局勢不確定性也增強(qiáng)了黃金的避險屬性。與此同時，美國10年期國債收益率下跌，對金價構(gòu)成了直接支撐。在此背景下，市場資金正從高估值板塊流向黃金等價值板塊及避險資產(chǎn)，共同推動了金價的強(qiáng)勢表現(xiàn)。

地緣局勢，突發(fā)！南亞火藥桶被點(diǎn)燃，黃金的"避險警報"再度拉響。印度將新德里爆炸定性為恐襲，與巴基斯坦陷入戰(zhàn)爭邊緣對峙。這場突如其來的地緣危機(jī)，已成為推動金價上漲的最新催化劑。
供應(yīng)端現(xiàn)狀：
供應(yīng)穩(wěn)步增長態(tài)勢，全球及國內(nèi)黃金產(chǎn)量均保持增長態(tài)勢。全球金礦產(chǎn)量同步提升，整體供應(yīng)基礎(chǔ)穩(wěn)固。資源儲備增強(qiáng)，國內(nèi)資源勘查實(shí)現(xiàn)突破，甘肅、湖南、遼寧等地新增大量金資源，為長期供應(yīng)提供有力支撐。技術(shù)賦能提效，智慧礦山建設(shè)推進(jìn)，人工智能、5G等技術(shù)應(yīng)用提升了開采效率和資源利用率，助力企業(yè)通過技改與優(yōu)化快速釋放產(chǎn)能。
需求端現(xiàn)狀：
個人投資者通過黃金ETF及金條金幣大幅增持，反映出強(qiáng)烈的資產(chǎn)配置與避險意愿；與此同時，中國人民銀行亦延續(xù)穩(wěn)步增持黃金儲備的態(tài)勢，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對黃金長期價值的共識。整體來看，投資性需求已取代傳統(tǒng)消費(fèi)，成為支撐黃金市場活躍度的核心動力。
黃金飾品消費(fèi)端，當(dāng)前黃金消費(fèi)端正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，在高金價與理性消費(fèi)趨勢下，傳統(tǒng)黃金首飾需求明顯收縮，而投資類黃金產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，消費(fèi)偏好從裝飾性購買轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置，黃金的金融屬性日益凸顯。首飾消費(fèi)呈現(xiàn)輕量化、高附加值趨勢，同時稅收新政加速行業(yè)向頭部品牌集中。此外，工業(yè)領(lǐng)域用金需求穩(wěn)步增長，進(jìn)一步支撐消費(fèi)結(jié)構(gòu)向"投資驅(qū)動、工業(yè)補(bǔ)充"轉(zhuǎn)型，反映出市場正在高金價與政策調(diào)整中重塑格局。
黃金短期展望：強(qiáng)勢中暗藏波動，關(guān)注關(guān)鍵點(diǎn)位
金價短期動能強(qiáng)勁，國際金價穩(wěn)站4200美元上方，下一關(guān)鍵阻力看4300美元關(guān)口，有效突破后將為進(jìn)一步上攻打開空間；反之，若回調(diào)則4200-4250美元區(qū)間構(gòu)成近期支撐。國內(nèi)Au9999金價同樣保持上行態(tài)勢，下一目標(biāo)區(qū)域指向965-970元/克。
然而，當(dāng)前漲勢建立在市場對美聯(lián)儲降息的樂觀預(yù)期之上，其本身存在變數(shù)。若后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁或美聯(lián)儲官員釋放鷹派信號，將直接挑戰(zhàn)降息預(yù)期，可能引發(fā)金價技術(shù)性回調(diào)。同時，任何地緣局勢緊張局勢的緩和也會削弱黃金的避險吸引力。
因此，盡管趨勢仍偏向多頭，但投資者應(yīng)警惕潛在波動，密切關(guān)注政策信號與市場情緒變化，并依據(jù)自身風(fēng)險偏好進(jìn)行決策。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。