碳酸鋰迎"暖冬"行情 鋰電產(chǎn)業(yè)鏈如何？

11 月 18 日長江綜合市場發(fā)布的數(shù)據(jù)，碳酸鋰價格正迎來一輪強(qiáng)勁漲勢，工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）均價報 89150 元/噸，電池級碳酸鋰（99.5%）均價報 91000 元/噸，單日漲幅均達(dá)到 2700 元，延續(xù)了近期的強(qiáng)勁上漲勢頭，市場看漲情緒濃厚。

供應(yīng)端現(xiàn)狀
主要受江西部分礦山因安全審查推進(jìn)緩慢、復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，以及青海等鹽湖地區(qū)進(jìn)入季節(jié)性限產(chǎn)期的雙重影響，整體供應(yīng)放量有限。進(jìn)口方面，雖然智利等來源地的碳酸鋰進(jìn)口量仍維持較高水平，但作為中間產(chǎn)品的硫酸鋰進(jìn)口出現(xiàn)明顯收縮，一定程度上制約了依賴外來料源的代工產(chǎn)能釋放。此外，市場關(guān)注的江西重點(diǎn)鋰礦項(xiàng)目能否如期復(fù)產(chǎn)仍存變數(shù)，由于相關(guān)審批流程尚未完結(jié)，短期內(nèi)該項(xiàng)目難以形成有效供給，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)偏緊的預(yù)期。
需求端現(xiàn)狀
當(dāng)前碳酸鋰需求端熱度不減，呈現(xiàn)多點(diǎn)支撐、持續(xù)向好的局面。儲能領(lǐng)域已成為需求增長的核心驅(qū)動力，全球儲能市場加速放量，國內(nèi)外主要電芯企業(yè)訂單充沛，生產(chǎn)計劃已排至明年，顯著拉動了上游鋰鹽消費(fèi)。與此同時，動力電池需求保持穩(wěn)健，新能源汽車市場產(chǎn)銷態(tài)勢良好，帶動不同技術(shù)路線的電池裝機(jī)量穩(wěn)步提升，雖增速較前期有所放緩，但整體需求規(guī)模依然可觀，為碳酸鋰消費(fèi)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從庫存層面看，產(chǎn)業(yè)鏈整體正處于積極去庫階段，社會庫存連續(xù)多周下行，庫存水平與周轉(zhuǎn)天數(shù)均降至階段性低位，進(jìn)一步印證了下游實(shí)際消耗旺盛、供需格局偏緊的狀況。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變：上游趨緊，中下游盈利回暖
當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正呈現(xiàn)新的發(fā)展態(tài)勢。上游資源端約束明顯，澳大利亞、南美等主要產(chǎn)區(qū)新增產(chǎn)能有限，國內(nèi)鋰礦開發(fā)受環(huán)保、審批等因素限制，整體供應(yīng)彈性不足。盡管非洲等地有新興產(chǎn)能投放，但仍難以扭轉(zhuǎn)全球鋰資源供給放緩的整體格局。
在這一背景下，中下游環(huán)節(jié)盈利狀況有所改善。隨著鋰價回升，部分鋰鹽加工企業(yè)已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其中具備資源自給能力和規(guī)模優(yōu)勢的頭部企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。下游電池廠訂單充足，在新能源汽車與儲能雙輪驅(qū)動下，電池企業(yè)開工積極，對鋰材料的采購需求持續(xù)增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度穩(wěn)步提升。
短期碳酸鋰價格走勢趨勢如何？
短期碳酸鋰市場延續(xù)強(qiáng)勢格局，季節(jié)性需求支撐與庫存水平偏低，價格重心穩(wěn)步上移，仍需警惕上游復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、需求節(jié)奏波動以及市場情緒變化等潛在擾動風(fēng)險。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。