電解錳價格"沸騰"鋰電池對"純度"渴望如何？能源轉(zhuǎn)型史詩級聯(lián)動后市如何？

據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，12月25日，長江現(xiàn)貨市場電解錳價格延續(xù)強勢，1#電解錳報價區(qū)間18900-19100元/噸，中間價報19000元/噸，單日上漲200元，自12月初以來，累計漲幅已近15%，價格創(chuàng)下2022年5月后三年多新高。本輪上漲并非短期波動，而是供需緊張、成本推動與市場情緒共振的結(jié)果，短期強勢格局明確。
電解錳本輪強勢行情背后，宏觀層面提供了關(guān)鍵的"三重奏"支撐。
首先，經(jīng)濟景氣度的回暖為工業(yè)品市場奠定了基調(diào)。最新數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)活動持續(xù)擴張，內(nèi)外需呈現(xiàn)同步改善跡象，這種宏觀"暖風(fēng)"有效提振了市場對包括電解錳在內(nèi)的大宗原材料的需求預(yù)期與風(fēng)險偏好。
其次，明確的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向構(gòu)成了強大的催化劑。國家對新能源產(chǎn)業(yè)鏈，特別是新型電池技術(shù)路線的持續(xù)扶持，顯著提升了錳作為關(guān)鍵金屬元素的戰(zhàn)略定位，吸引增量資金關(guān)注其長期價值。
更為深層的驅(qū)動來自全球性的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型趨勢。在"碳中和"目標推動下，新能源發(fā)電、電動汽車及儲能系統(tǒng)的快速發(fā)展，共同構(gòu)筑了一個關(guān)于錳需求增長的長期宏大敘事，不斷強化其價格下方的價值錨定。
因此，當(dāng)前電解錳價格的上漲并非孤立事件，而是在宏觀景氣回升、產(chǎn)業(yè)政策聚焦與全球能源革命趨勢共同塑造的有利環(huán)境中，其自身供需緊平衡基本面的集中體現(xiàn)。宏觀因素的作用在于提升了市場的估值中樞與價格彈性。
當(dāng)前電解錳市場正步入一個由"剛性供應(yīng)約束"與"爆發(fā)性新增需求"共同驅(qū)動的強周期。
供應(yīng)側(cè)的緊縮是當(dāng)前行情的決定性力量。一方面，主產(chǎn)區(qū)面臨嚴格的環(huán)保管控與季節(jié)性枯水期帶來的能源成本上升，這直接抑制了高成本中小產(chǎn)能的釋放，導(dǎo)致現(xiàn)貨流通量持續(xù)緊張。另一方面，行業(yè)龍頭企業(yè)的重大技術(shù)改造項目進入關(guān)鍵階段，在釋放新產(chǎn)能前，其部分現(xiàn)有產(chǎn)能的關(guān)?；蚪地摵蛇M一步加劇了市場的供應(yīng)缺口預(yù)期，結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯。
需求側(cè)則迎來歷史性拐點。傳統(tǒng)不銹鋼領(lǐng)域的年底備貨需求提供了穩(wěn)定支撐，但真正的變革性驅(qū)動力來自新能源電池技術(shù)的快速迭代。以磷酸錳鐵鋰（LMFP）為代表的新一代電池材料進入規(guī)模化應(yīng)用階段，其對高純電解錳的需求正從概念走向現(xiàn)實。頭部電池材料生產(chǎn)商的產(chǎn)能擴張計劃接連落地，為電解錳開辟了一個高速增長的全新需求賽道，徹底改變了其原有的需求結(jié)構(gòu)預(yù)期。
因此，電解錳價格的強勢表現(xiàn)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)需求"共振"，疊加供應(yīng)瓶頸難以在短期內(nèi)緩解的綜合結(jié)果。市場正密切關(guān)注龍頭企業(yè)的技改進展以及新能源領(lǐng)域新增產(chǎn)能的實際釋放節(jié)奏，這兩大變量將成為判斷本輪行情高度與持續(xù)性的關(guān)鍵。

國內(nèi)龍頭企業(yè)梳理
寧夏天元錳業(yè)集團
曾是全球電解金屬錳產(chǎn)能的領(lǐng)先者，其歷史最高產(chǎn)量曾占據(jù)國內(nèi)市場顯著份額，在規(guī)?；a(chǎn)與工藝技術(shù)方面積累深厚。目前企業(yè)正處于戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整階段。
南方錳業(yè)集團
作為國內(nèi)重要的錳產(chǎn)品綜合運營商，集團在電解二氧化錳領(lǐng)域位居行業(yè)前列，并擁有可觀的電解金屬錳產(chǎn)能。其業(yè)務(wù)覆蓋從上游錳礦資源到下游錳系產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，資源保障能力突出。
國外龍頭企業(yè)梳理
南非錳業(yè)公司
依托南非豐富的錳礦資源，該公司是全球錳礦石及錳系產(chǎn)品（包括電解金屬錳、錳合金等）的重要生產(chǎn)與供應(yīng)商之一，在國際供應(yīng)鏈中占據(jù)關(guān)鍵節(jié)點位置。
澳大利亞錳業(yè)公司
專注于澳大利亞本土錳礦資源的開發(fā)與下游加工。其產(chǎn)品主要面向亞太及歐洲等國際市場，是國際電解錳市場重要的資源型供應(yīng)商之一，其項目進展對全球貿(mào)易流具有影響力。

短期價格走勢展望
預(yù)計電解錳價格短期內(nèi)（年底前）將延續(xù)震蕩偏強格局。支撐邏輯明確：供應(yīng)端受主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)約束與成本攀升影響，難以快速放量，市場流通貨源緊張；需求端則呈現(xiàn)"傳統(tǒng)補庫"與"新興增長"雙輪驅(qū)動，來自鋼鐵行業(yè)的年末備貨與新能源領(lǐng)域持續(xù)釋放的訂單形成合力，共同夯實價格底部。但需注意，當(dāng)前高價已逐步傳導(dǎo)至下游，需警惕其對采購意愿的抑制效應(yīng)。
展望中期（至明年一季度），市場驅(qū)動或?qū)?供需雙強"轉(zhuǎn)向"需求驗證"。價格走勢的關(guān)鍵，在于新能源領(lǐng)域需求的增長強度能否完全對沖傳統(tǒng)鋼鐵行業(yè)可能出現(xiàn)的季節(jié)性淡季影響。若新能源需求能夠持續(xù)強勁，價格中樞有望在高位獲得支撐并整固；反之，市場則可能進入階段性調(diào)整。長期來看，新能源革命為錳需求構(gòu)筑的長期增長敘事依然穩(wěn)固，這決定了其價格的調(diào)整空間可能相對有限，整體價值底部呈逐步抬升趨勢。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。