金屬鐠 狂漲 1.1 萬！新能源需求爆發(fā)，輕稀土行情再燃？

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月23日，長江綜合金屬鐠均價(jià)報(bào)890000元/噸，較上一交易日暴漲11250元；氧化鐠均價(jià)同步上漲3750元，報(bào)683750元/噸，國內(nèi)鐠系稀土市場延續(xù)強(qiáng)勢上漲態(tài)勢，金屬鐠與氧化鐠價(jià)格同步走高，再度印證稀土板塊高景氣度。作為稀土永磁材料的核心原料，鐠的需求直接綁定新能源汽車、風(fēng)電等高增長賽道，此次價(jià)格異動背后是供需格局與政策環(huán)境的多重共振。

下游新能源領(lǐng)域需求爆發(fā)式增長，是驅(qū)動鐠價(jià)持續(xù)走高的核心引擎。鐠作為釹鐵硼永磁體的關(guān)鍵組分，70%以上的需求流向新能源汽車、風(fēng)電等高端制造領(lǐng)域，其中新能源汽車行業(yè)的剛性增長尤為突出。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)101.5萬輛和94.4萬輛，同比均增長近三成，新車銷售量占比升至38.9%，而當(dāng)前新能源汽車永磁同步電機(jī)滲透率已超95%，單車稀土磁材用量達(dá)2.5-3.25公斤（800V高壓平臺車型用量更高），直接拉動鐠系稀土需求激增。終端車企的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)一步放大需求預(yù)期，特斯拉、比亞迪等龍頭1月新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比提升12%-15%，對永磁材料的采購需求持續(xù)加碼，向上傳導(dǎo)至鐠原料環(huán)節(jié)推動價(jià)格上漲。

風(fēng)電領(lǐng)域與新興產(chǎn)業(yè)的需求共振，進(jìn)一步強(qiáng)化了鐠價(jià)上漲動能。2025年一季度全國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量達(dá)1462萬千瓦，陸上與海上風(fēng)電裝機(jī)量同步攀升，而永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)在風(fēng)電裝機(jī)中的占比已達(dá)45%，單臺直驅(qū)風(fēng)機(jī)需消耗約1噸稀土永磁材料，對鐠的需求形成穩(wěn)定支撐。此外，工業(yè)機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域加速產(chǎn)業(yè)化，2025年全球工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量突破1500萬臺，每臺機(jī)器人需消耗一定量的稀土磁材，僅該領(lǐng)域就貢獻(xiàn)鐠需求約2萬噸，年增速維持在8%-10%。同時(shí)，春節(jié)前下游永磁材料企業(yè)集中備貨，加大氧化鐠等中間品鎖貨力度，短期需求集中釋放進(jìn)一步推高了價(jià)格漲幅。

供給端總量調(diào)控與行業(yè)去庫存，為鐠價(jià)上漲提供堅(jiān)實(shí)支撐。2025年《稀土開采和冶煉分離總量調(diào)控管理暫行方法》正式推行，工信部聯(lián)合自然資源部嚴(yán)格管控年度開采與分離指標(biāo)，上半年全國稀土開采總量同比降低8%，行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量優(yōu)化，鐠系稀土供給彈性持續(xù)收窄。同時(shí)，稀土產(chǎn)品追溯體系全覆蓋強(qiáng)化了行業(yè)監(jiān)管，違規(guī)產(chǎn)能出清加速，中小礦山因環(huán)保不達(dá)標(biāo)、技術(shù)落后等問題逐步退出市場，進(jìn)一步收緊了供給端。從庫存來看，行業(yè)龍頭北方稀土2025年實(shí)現(xiàn)鑭鈰等輕稀土產(chǎn)品年度銷大于產(chǎn)，庫存消化成效顯著，帶動鐠系產(chǎn)品供需格局進(jìn)一步收緊，市場呈現(xiàn)"供弱需強(qiáng)"的緊平衡狀態(tài)。

行業(yè)龍頭企業(yè)的經(jīng)營動態(tài)與業(yè)績表現(xiàn)，進(jìn)一步印證了鐠系稀土市場的高景氣度。全球最大稀土企業(yè)集團(tuán)北方稀土披露的業(yè)績預(yù)告顯示，2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.76億元到23.56億元，同比增幅達(dá)116.67%到134.60%，核心受益于稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲與產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大。同時(shí)，北方稀土與包鋼股份上調(diào)2026年第一季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格，不含稅價(jià)格調(diào)整為26834元/噸，較2025年第四季度上漲2.4%，較2024年第三季度累計(jì)漲幅達(dá)60%，原料成本上漲進(jìn)一步向下游傳導(dǎo)，支撐鐠系產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行。此外，廈門鎢業(yè)、中國稀土等龍頭企業(yè)均在加碼稀土永磁材料產(chǎn)能，推進(jìn)綠色開采與循環(huán)利用技術(shù)，進(jìn)一步鞏固行業(yè)供給格局，強(qiáng)化價(jià)格支撐邏輯。

短期來看，春節(jié)前鐠系稀土價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢運(yùn)行態(tài)勢，上漲動能有望延續(xù)。需求端，下游永磁材料企業(yè)備貨周期尚未結(jié)束，疊加新能源汽車、風(fēng)電行業(yè)訂單飽滿，鐠的剛性需求將持續(xù)釋放；供給端，稀土開采與分離指標(biāo)約束下，短期供給難以明顯增加，龍頭企業(yè)庫存低位運(yùn)行進(jìn)一步限制了市場供給彈性。不過，需警惕價(jià)格過快上漲引發(fā)的下游企業(yè)抵觸情緒，若終端需求接受度下降，可能導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)階段性震蕩調(diào)整，但在供需緊平衡格局下，回調(diào)空間有限，金屬鐠有望向90萬元/噸整數(shù)關(guān)口突破。

中長期來看，鐠系稀土價(jià)格上漲邏輯持續(xù)強(qiáng)化，價(jià)格中樞將穩(wěn)步上移。供給端，全球稀土資源稀缺性凸顯，國內(nèi)開采總量調(diào)控政策將長期延續(xù)，海外產(chǎn)能擴(kuò)張受環(huán)保、技術(shù)等因素制約進(jìn)展緩慢，2025-2030年全球稀土市場將持續(xù)處于"供給剛性、需求爆發(fā)"的失衡狀態(tài)，中重稀土缺口逐步擴(kuò)大的同時(shí)，輕稀土也將維持結(jié)構(gòu)性緊平衡。需求端，2025年全球新能源汽車銷量預(yù)計(jì)達(dá)1800萬輛，風(fēng)電新增裝機(jī)量達(dá)150GW，雙賽道將直接拉動氧化鐠釹需求超7萬噸，占全球總需求的28%；加之工業(yè)機(jī)器人、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域需求拓展，機(jī)構(gòu)測算2024-2027年高性能稀土磁材需求增速將達(dá)13%，長期支撐鐠價(jià)高位運(yùn)行。

【文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。