中國工廠數(shù)據(jù)亮眼提振多頭 3日銅價或漲跌有限

長江銅價copper.短評：資金獲利平倉與投機拋售盤施壓銅價走低，隔夜倫銅收跌 1.3%；市場偏空氛圍主導及需求隱憂壓制，但中國工廠數(shù)據(jù)超預期支撐，料今現(xiàn)銅漲跌有限。

【銅期貨市場】資金獲利平倉與投機拋售盤施壓銅價走低，隔夜倫銅震蕩疲弱，最新收盤報價12900美元/噸，收跌171美元，跌幅1.30%，成交量49237手減少2065手，持倉量327056手減少5673手；晚間滬銅跌勢為繼，盤面弱勢震蕩，主力月2603合約最新收盤價報100820元/噸，跌1030元，跌幅1.01%。

倫敦金屬交易所（LME）1月31日倫銅最新庫存量報174675公噸，較上個交易日減少300公噸，跌幅0.17%。

長江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力2603合約早盤低開，開盤價報101720元/噸，跌130元。

2月2日銅價暴跌，主因是美國總統(tǒng)特朗普提名前美聯(lián)儲理事沃什接替鮑威爾出任新一屆美聯(lián)儲主席。盡管沃什被市場初步解讀為可能傾向降息，但其"通脹鷹派"的歷史標簽及主張更嚴格資產(chǎn)負債表政策的言論，引發(fā)市場對流動性或邊際收緊的擔憂。美聯(lián)儲政策路徑的不確定性上升，直接推升美元走強，削弱了以美元計價的金屬商品吸引力，需求前景承壓。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國供應管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）上月反彈至52.6，為12個月來首次突破榮枯線，也是自2022年8月以來的最高值，顯示占經(jīng)濟10.1%的制造業(yè)正回暖，緩解了市場對經(jīng)濟的擔憂。不過，受美政府關門影響，關鍵數(shù)據(jù)發(fā)布推遲，12月JOLTS職位空缺報告及周五非農(nóng)就業(yè)報告均改期發(fā)布。

國內方面，中國1月RatingDog制造業(yè)PMI升至三個月高位50.3，銷售價格14個月來首次回升，提振市場多頭信心，驅動銅價止跌反彈。

基本面來看，海外礦山停工減產(chǎn)或延續(xù)，供應短缺格局難改。國內銅精礦現(xiàn)貨加工費持續(xù)走低，進一步印證供應緊張，銅價底部支撐穩(wěn)固，預計將繼續(xù)在歷史高位區(qū)間震蕩。需求端，淡季消費情緒低迷，疊加春節(jié)假期臨近，下游企業(yè)采購謹慎，補庫需求有限。倉庫出庫量偏少，疊加周末國產(chǎn)貨源到貨，庫存持續(xù)增加。高銅價抑制下游需求，社會庫存加速累積，銅價大幅回落，現(xiàn)貨升貼水難有上升空間。

當前銅價走勢受貴金屬歷史級調整沖擊，雖調整力度弱于貴金屬，但1月以來資金推動的漲幅部分或面臨挑戰(zhàn)。進入2月，市場需消化貴金屬調整影響，同時面臨基本面疲軟、庫存累積及春節(jié)前后需求真空期，構成短期回調壓力。目前市場偏空氛圍主導，需求隱憂壓制銅價，短時或難大幅上行；但中國工廠數(shù)據(jù)超預期提供支撐，預計本交易日滬期銅主力存反彈預期，不過回調壓力仍存，現(xiàn)貨銅價或漲跌有限。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。