剛出低谷又遇震蕩，不銹鋼鋼市回暖節(jié)奏會被打亂嗎？

一、原料偏強共振，成本支撐邏輯強化下游不銹鋼期現(xiàn)持續(xù)走強，需求信心推動原料維持強穩(wěn)。一方面，鎳鐵價格偏強運行，主流報價集中在940-950元/鎳（艙底含稅），據(jù)市場反饋鋼廠有少量入場采購最新成交價在950元/鎳（出廠含稅）；另一方面，鉻礦報價繼續(xù)走高，鉻鐵成本上移推動穩(wěn)中偏強行情；廢不銹鋼主流價格穩(wěn)中偏強整理，較鎳鐵主流價格溢價33元/鎳，經(jīng)濟性較弱。整體看不銹鋼成本支撐趨強，目前304 冷軋現(xiàn)金成本抬升至12902-13077元/噸區(qū)間，201J1冷軋一體化工藝現(xiàn)金成本8082元/噸,430冷軋現(xiàn)金成本7436元/噸。?二、不銹鋼減產(chǎn)顯效，行情穩(wěn)步修復下鋼企虧損收窄7?月國內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量321萬噸，環(huán)比-4.95%，連續(xù)第四個月下降。減產(chǎn)疊加7月不銹鋼現(xiàn)貨上漲，鋼廠虧損幅度收窄，截至8月13日，冷軋304利潤率回升至2.7%。8月排產(chǎn)計劃顯示，主流43家鋼廠粗鋼預計排產(chǎn)322.98萬噸，月環(huán)比增加0.59%，同比減少3.85%，利潤修復后鋼廠增產(chǎn)意愿有所抬頭。 三、宏觀回暖提振信心，不銹鋼走出前期低谷在宏觀的帶動下，不銹鋼整體行情走出低迷，市場信心有所恢復，采買活躍提升，截至8月13日，304不銹鋼冷軋卷板價格已較6月低點上漲約600元/噸。隨著盤面穩(wěn)步上揚站上132000后，避險情緒亦有所增強。另外，據(jù)市場反饋，終端訂單持續(xù)性仍差，平板成交整體偏淡，鋼廠挺價下市場“高價成交乏力”。 地區(qū)品種品牌2025年6月-7月低點2025/8/14漲跌單位佛山304/2B宏旺1260013100500元/噸201/2B宏旺67507400650元/噸430/2B酒鋼69007150250元/噸?無錫304/2B宏旺1260013200600元/噸201/2B宏旺67507350600元/噸430/2B太鋼70007400400元/噸不同品種情況也有所分化：8月多家300系鋼廠有減產(chǎn)操作，分貨量明顯減少，社庫延續(xù)去化；目前200 系價格自6月低位漲幅稍大于300系，且鋼廠7月減產(chǎn)力度較大，據(jù)統(tǒng)計，7月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量200系94.1萬噸，月環(huán)比減少4.83萬噸；據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7 月傳統(tǒng)燃油車國內(nèi)銷量 98.1 萬輛，環(huán)比-17.4%，拖累 400 系需求，價格跟漲有限。四、內(nèi)需淡季將過預期回暖，海外需求轉淡關稅暫緩傳統(tǒng)消費淡季使得下游需求受到抑制，目前仍以剛需采購為主。不過，隨著國家反內(nèi)卷和大基建項目等宏觀利好政策的推進，下游不銹鋼市場走強，市場活躍度逐步恢復，減產(chǎn)預期增強。預計隨著淡旺季轉換，終端需求有望逐步回暖。歐美夏休導致海外需求轉淡，中美斯德哥爾摩會議達成關稅延期90天會議，短期外部關稅壓力暫緩，國內(nèi)出口窗口并未進一步惡化。五、總結綜合來看，當前成本端對不銹鋼價格趨強，減產(chǎn)顯效鋼企虧損收窄，近期宏觀回暖提振市場信心，不銹鋼走出前期低谷，但終端需求持續(xù)性不足，品種分化明顯。展望未來，對于市場變化需理性看待，隨著淡旺季轉換，若需求改善與供應低位形成共振，不銹鋼期現(xiàn)價格有望維持震蕩偏強運行態(tài)勢。重點需關注鋼廠減產(chǎn)執(zhí)行情況、下游補庫節(jié)奏變化以及宏觀經(jīng)濟政策對市場的影響。反之，若需求恢復仍不及預期，市場仍將繼續(xù)面臨一定壓力。

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