不銹鋼鋼廠盤價(jià)上調(diào)，“銀十”能否兌現(xiàn)？

一、鋼廠盤價(jià)上調(diào)，市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)情緒較濃9月25日早間，青山開出201冷熱軋9-10月期貨指導(dǎo)價(jià)格較上一輪盤價(jià)漲50，其中鼎信熱軋J2窄帶價(jià)格6950，J1A窄帶價(jià)格7250，J1窄帶價(jià)格7650，J4窄帶價(jià)格8250，報(bào)量待批，分貨10天。（單位：元/噸）盤價(jià)上調(diào)帶動(dòng)下，市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)心態(tài)堅(jiān)挺，部分低價(jià)資源報(bào)價(jià)跟隨上探，詢單氛圍稍回暖。 二、原料價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐偏強(qiáng)8月鎳鐵進(jìn)口量在87.4萬(wàn)噸，鎳鐵過剩壓力有所減輕，市場(chǎng)報(bào)價(jià)集中在955-960元/鎳（艙底含稅）。需求端，不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購(gòu)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，心理價(jià)位多在945-950元/鎳（艙底含稅）。根據(jù)即期成本&利潤(rùn)模型，截止9月24日，304冷軋外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉成本13251元/噸，利潤(rùn)率-1.14%。201冷軋一體化工藝成本8237元/噸，利潤(rùn)率-2.27%，430冷軋成本7665元/噸，利潤(rùn)率-0.85%，不銹鋼利潤(rùn)稍有修復(fù)。三、社庫(kù)五連降，下游消化持續(xù)放緩2025年9月25日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存984489噸，周環(huán)比減0.26%。本周市場(chǎng)到貨不多，周內(nèi)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)受臺(tái)風(fēng)天氣影響，到貨放緩，出貨多為前期訂單交付，全國(guó)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)五連降。據(jù)管廠反饋，步入傳統(tǒng)旺季以來，終端訂單稍有增加，但對(duì)比往年同期，在關(guān)稅政策影響下，出口訂單量級(jí)是縮減了，內(nèi)需增長(zhǎng)速度偏緩慢，整體銷售周期有所延長(zhǎng)。目前鋼帶價(jià)格區(qū)間震蕩對(duì)下游刺激作用有限，整體備貨意愿不高，基本以實(shí)際訂單消化速度來按需采買，詢單出貨氛圍偏平靜。綜上所述，原料端價(jià)格堅(jiān)挺，不銹鋼成本支撐走強(qiáng)，但目前下游旺季需求兌現(xiàn)不及預(yù)期，價(jià)格上探刺激作用有限，短期來看，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)^(qū)間震蕩運(yùn)行；后續(xù)仍需關(guān)注原料端價(jià)格的走勢(shì)及實(shí)際需求兌現(xiàn)情況。

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