解讀：鉻礦鋼市維持博弈，關(guān)注南非加稅政策變量

一、鉻礦現(xiàn)貨走勢(shì)趨弱，期貨相對(duì)堅(jiān)挺近期鉻礦現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在54.5-55.5元/噸度（集裝箱54-55），散船1.3鉻精粉南非期貨價(jià)格278-282美元/噸。南非某大型礦山40-42%鉻精粉新一輪期貨報(bào)盤(pán)價(jià)格282美元/噸，環(huán)比持平，鉻鐵比1.3，船期12月底之前，數(shù)量1-1.5萬(wàn)噸。下游鐵廠近期零售價(jià)格不佳，北方主流鉻鐵企業(yè)報(bào)價(jià)8200元/50基噸附近，部分低價(jià)則在8050-8100元/50基噸。終端不銹鋼市場(chǎng)偏弱勢(shì)，傳統(tǒng)需求疲弱，加之鐵廠原料庫(kù)存?zhèn)湄浵鄬?duì)充足，不急于采購(gòu)，若原料價(jià)格偏低較為合適，再考慮進(jìn)行采購(gòu)。二、南非發(fā)運(yùn)較為穩(wěn)定，基本面變化有限10月27日-11月2日南非及莫桑比克主要港口發(fā)往中國(guó)鉻礦總量38.83萬(wàn)噸，德班港發(fā)運(yùn)總量0萬(wàn)噸，理查德灣發(fā)運(yùn)總量2.42萬(wàn)噸，馬普托港發(fā)運(yùn)總量36.41萬(wàn)噸。截至11月2日，11月南非及莫桑比克主要港口發(fā)往中國(guó)鉻礦總量20.62萬(wàn)噸。10月南非及莫桑比克主要港口發(fā)往中國(guó)鉻礦總量153.71萬(wàn)噸，9月南非及莫桑比克主要港口發(fā)往中國(guó)鉻礦總量218.32萬(wàn)噸。南非發(fā)運(yùn)整體維持正常水平，鉻礦市場(chǎng)供應(yīng)較為充足。目前市場(chǎng)多關(guān)注南非加收關(guān)稅政策情況，若落地鉻礦價(jià)格或因成本增加而上行，同時(shí)也需要關(guān)注港口庫(kù)存變化。三、港口庫(kù)存有所增加，關(guān)注下游需求表現(xiàn)近期現(xiàn)貨成交沒(méi)有好轉(zhuǎn)價(jià)格繼續(xù)暗跌為主，10月南非鉻礦發(fā)運(yùn)有所下降，后市或緩和當(dāng)前港口高庫(kù)存對(duì)基本面的壓力，預(yù)計(jì)短期鉻礦價(jià)格偏弱運(yùn)行。截至10月31日，調(diào)研統(tǒng)計(jì)，全國(guó)鉻礦港口總庫(kù)存為341.8萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加9.2萬(wàn)噸。其中天津港庫(kù)存為276萬(wàn)噸，較上周增加5.8萬(wàn)噸。四、總結(jié)目前鉻礦需求方手中有持貨，存在互相幫扶給原料支持生產(chǎn)的情況，因此現(xiàn)貨貿(mào)易鉻礦需求周內(nèi)一直保持剛需交易情況。鉻礦現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，同時(shí)期貨商后市信心也有所打壓，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，下月鉻鐵采購(gòu)需求預(yù)期不高。疊加后期鉻鐵新產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)鐵價(jià)將受到供應(yīng)端壓力，詢(xún)盤(pán)鉻礦多壓價(jià)，短期鉻礦價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行為主。??

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