小麥?zhǔn)袌?月第四周監(jiān)測報告

本周觀點

隨著天氣轉(zhuǎn)涼，學(xué)校開學(xué)季臨近，近期面粉需求明顯好轉(zhuǎn)，面粉企業(yè)普遍提高開工率，消耗小麥庫存的速度加快，對普通小麥的補庫需求增強(qiáng)，加之各地面粉企業(yè)前期建立的庫存中高質(zhì)量小麥占比較少，面粉企業(yè)為吸引高質(zhì)量糧源，提高小麥?zhǔn)召?a href="http://m.huayehang.cn/price/" target="_blank">價格。

盡管當(dāng)前各地面粉經(jīng)銷商已經(jīng)開始進(jìn)行秋季備貨，面粉銷售出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但大部分面粉企業(yè)為維持客戶群體，加快銷售進(jìn)度，并未調(diào)整面粉價格，面粉價格基本保持穩(wěn)定。同時面粉企業(yè)開工率回升后，麩皮市場供應(yīng)量增加，麩皮價格穩(wěn)中有跌。

補庫需求轉(zhuǎn)旺普麥價格繼續(xù)上漲

8月22日，河北石家莊地區(qū)面粉企業(yè)普通小麥進(jìn)廠價格為2490元/噸，衡水地區(qū)為2510元/噸，山東德州地區(qū)為2530元/噸，濟(jì)南地區(qū)為2500元/噸，河南新鄉(xiāng)地區(qū)為2480元/噸，江蘇徐州地區(qū)為2440元/噸，均較上周同期上漲10～20元/噸。今年受四月初倒春寒以及收獲期間連陰雨天氣影響，全國小麥產(chǎn)量及質(zhì)量雙雙下降。整體上高質(zhì)量小麥有效供給數(shù)量少于去年同期，普通小麥價格也較去年同期偏高。監(jiān)測顯示，華北地區(qū)普通小麥平均價格為2486元/噸，略高于去年同期的2483元/噸。

近期隨著天氣轉(zhuǎn)涼，學(xué)校開學(xué)臨近，面粉需求明顯好轉(zhuǎn)，大部分面粉企業(yè)也加快備貨節(jié)奏，開工率繼續(xù)上升。監(jiān)測顯示，截至8月22日，華北地區(qū)面粉企業(yè)平均開工率為51%，較上周同期上升3個百分點。開工率逐步回升后，面粉企業(yè)消耗小麥庫存的速度加快，對普通小麥的補庫需求增強(qiáng)，加之各地面粉企業(yè)前期建立的庫存中高質(zhì)量小麥占比較少，面粉企業(yè)為吸引高質(zhì)量糧源，提高小麥?zhǔn)召弮r格。隨著天氣轉(zhuǎn)涼以及中秋、國慶雙節(jié)的臨近，預(yù)計面粉需求將會繼續(xù)好轉(zhuǎn)，面粉企業(yè)對于普通小麥的補庫需求也將增強(qiáng)，普通小麥價格仍有上漲空間。

新季春小麥價格高于去年同期

8月22日，黑龍江黑河地區(qū)新季春小麥裝車價格為2040～2100元/噸，較去年同期高60元/噸左右。河北衡水地區(qū)面粉企業(yè)新季春小麥?zhǔn)召弮r格為2430元/噸，較上周同期上漲10元/噸；河北邯鄲地區(qū)為2460元/噸，與上周同期持平，河北地區(qū)面粉企業(yè)收購東北新季春小麥的價格比去年同期高80～100元/噸。

當(dāng)前華北地區(qū)面粉企業(yè)對高質(zhì)量小麥補庫需求較大，多家企業(yè)積極采購東北新季春小麥?zhǔn)沟眯←渻r格高于去年同期。同時，7月份黑龍江、內(nèi)蒙部分地區(qū)經(jīng)歷強(qiáng)降水天氣過程，局部地區(qū)春小麥被淹，產(chǎn)量下降使得有效供給減少也對春小麥價格形成支撐。但是，低溫及頻繁降水也使得東北地區(qū)及內(nèi)蒙春小麥集中收割推遲延后，春小麥品質(zhì)不如去年，抑制價格上漲幅度。預(yù)計9月上旬，受面粉企業(yè)補庫需求較強(qiáng)推動，春麥價格仍將小幅上漲，上漲空間為30～50元/噸。企業(yè)及貿(mào)易商需密切關(guān)注運費情況，綜合考慮成本，保證自身利潤空間。

優(yōu)麥及芽麥價格均基本保持穩(wěn)定

8月22日，山東菏澤地區(qū)濟(jì)南17優(yōu)質(zhì)小麥進(jìn)廠價格為2680元/噸，濰坊地區(qū)為2690元/噸，江蘇南京地區(qū)為2710元/噸；河南鄭州地區(qū)鄭麥366優(yōu)質(zhì)小麥進(jìn)廠價格為2700元/噸，新鄉(xiāng)地區(qū)為2700元/噸，山東菏澤地區(qū)為2730元/噸；河北石家莊地區(qū)藁優(yōu)2018優(yōu)質(zhì)小麥進(jìn)廠價格為2690元/噸，河南新鄉(xiāng)地區(qū)為2720元/噸，均與上周同期基本持平。各地面粉企業(yè)多在新季小麥上市初期對優(yōu)質(zhì)小麥進(jìn)行集中采購，當(dāng)前集中采購期已經(jīng)結(jié)束，各廠采購節(jié)奏平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)小麥價格也基本保持平穩(wěn)。

由于河南中南部、湖北、安徽等地在小麥?zhǔn)斋@期間遭遇連陰雨天氣，芽麥數(shù)量較多，當(dāng)前飼料企業(yè)仍在積極采購芽麥。監(jiān)測顯示，8月22日，河南駐馬店地區(qū)某大型飼料企業(yè)芽麥?zhǔn)召弮r格為1800元/噸，嘔吐毒素控制范圍為3000～5000ppb，每超500ppb扣價10元/噸，超過5000ppb拒收。當(dāng)前飼料企業(yè)收購芽麥節(jié)奏保持平穩(wěn)，芽麥價格也基本保持穩(wěn)定。

本周企業(yè)理論制粉利潤小幅下降

本周各地面粉企業(yè)普遍反映下游面粉經(jīng)銷商已經(jīng)開始積極進(jìn)行秋季備貨，面粉銷售出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但大部分面粉企業(yè)為維持客戶群體，加快銷售進(jìn)度，并未調(diào)整面粉價格。監(jiān)測顯示，8月22日，河北石家莊地區(qū)特一粉出廠價為3100元/噸，京津地區(qū)為3060元/噸，山西太原地區(qū)為3040元/噸，河南鄭州地區(qū)為3000元/噸，均與上周同期持平。由于近期面粉企業(yè)整體開工率呈上升態(tài)勢，麩皮市場供應(yīng)量增加，麩皮價格穩(wěn)中有跌。8月22日，河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價為1300元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)為1390元/噸，安徽宿州地區(qū)為1460元/噸，均與上周同期持平。江蘇徐州地區(qū)麩皮出廠價為1430元/噸，較上周同期下跌20元/噸。

本周面粉價格基本保持穩(wěn)定，麩皮價格穩(wěn)中有跌，小麥價格上漲，面粉企業(yè)理論加工利潤下降。按目前價格計算，華北黃淮地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-31元/噸，較上周同期下降14元/噸。其中，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-5.2元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)為-79.2元/噸，河南鄭州地區(qū)為-10元/噸。

全球多個小麥主產(chǎn)國減產(chǎn)形勢嚴(yán)峻

今年全球多個小麥主產(chǎn)國均出現(xiàn)減產(chǎn)情況，為國際小麥價格提供支撐。當(dāng)前歐盟主要小麥生產(chǎn)國的小麥?zhǔn)斋@接近尾聲，干旱天氣導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。分析機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略谷物公司（StrategieGrains）進(jìn)一步大幅下調(diào)歐盟2018/19年度軟小麥產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)，8月份預(yù)計2018/19年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.277億噸，比上月預(yù)測的1.324億噸下調(diào)470萬噸，最新的產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)比上年產(chǎn)量減少近10%。與此同時，澳大利亞東北地區(qū)持續(xù)干燥造成夏糧減產(chǎn)。澳大利亞國民銀行表示，今年澳大利亞小麥產(chǎn)量可能不足2000萬噸，去年為2134萬噸。澳大利亞小麥產(chǎn)量前景惡化，也對出口形成威脅，澳大利亞對印度洋和亞洲東北地區(qū)買家的出口量可能下滑。澳大利亞政府預(yù)計2018/19年度（7月到次年6月）澳大利亞小麥出口量為1520萬噸，是九年來的最低水平。

全球小麥減產(chǎn)的情況也將影響我國小麥的進(jìn)口來源結(jié)構(gòu)。澳大利亞、美國、加拿大是我國三大進(jìn)口小麥主要來源國。我國對美國小麥加征關(guān)稅后，美國小麥喪失價格優(yōu)勢。監(jiān)測顯示，2018/19年度美國軟紅冬麥到港完稅價比廣州港國產(chǎn)紅麥價格高94元/噸。同時，澳大利亞小麥減產(chǎn)嚴(yán)重，進(jìn)口澳大利亞小麥的數(shù)量也將減少。預(yù)計加拿大小麥進(jìn)口數(shù)量占進(jìn)口總量的比例將顯著提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。